Francisco Soberon: We are on the right track (2005)

Summary of the presentation by Francisco Soberón, Minister President of the Central Bank of Cuba at the Congress of the National Association of Cuban Economists (NACE).

In all probability there is not another example in the world of an economy so much talked about but so poorly-known and understood as the Cuban economy.

1. The rush of broad sectors of international social sciences, including those self-proclaimed progressives, to unconditionally subscribe the ideas of the so called Washington consensus as the only “scientific” and “modern” alternative to solve the world’s problems, and their refusal to consider alternative models as a result of the perplexity caused by the collapse of the Soviet Union.

2. Control of the world press by media transnationals, mainly from the USA and Europe, which offer biased and superficial coverage of Cuban reality.

3. A distorted view of the Cuban economy stemming from political prejudice that leads many foreign economists and journalists to discuss it with pre-conceived criteria and try to find by all kinds of practical explanations to support their negative criteria.

4. Strong financial resources invested by American administrations to fabricate a negative image out of everything that happens in Cuba.

Generally, such circumstances prevent the necessary in-depth study to understand the fundamental principles of the Cuban economic policies, namely:

1. Before 1959, the capitalist system in Cuba led the country to extreme poverty and total political dependency on the United States; this situation generated a revolution that developed into a socialist system. Thus, any road that leads back to capitalism is viewed as a return to a humiliating past utterly rejected by our people.

2. Cuban economic policy is not aimed at developing a consumer society as modeled by First World countries, because we are convinced that such a model alienates and diminishes the human being, is not sustainable and leads to the disappearance of the human species much sooner than we are able to predict today.

3. The Cuban economy is aimed primarily at materializing a project of the revolution which, from the outset, proclaimed that every human being should receive: basic nourishment, free high quality medical services, unlimited and excellent education, dignified employment, access to all cultural and sports opportunities and, in general, the full exercise of their physical and spiritual capacities.

4. Considering that the country has limited material resources and lives under the everyday pressure of the US blockade, it must constantly determine priorities for the use of its resources; priorities that differ considerably from those of capitalist countries. For example, we prioritize expenditures to save the life of a child over the purchase of state-of-the-art cars for elite consumers or luxury buildings for transnational offices. This is precisely why in Cuba fewer children die than in the rest of the Latin American countries and why in the rest of Latin American capitals there are more luxury buildings and cars than in Havana.

To sustain these principles, after the collapse of the Soviet Union, it was imperative to redesign the Cuban economy and survive in a hostile international environment.

This process caused many distortions and mistakes -- publicly analyzed and criticized by companero Fidel -- which allowed for contradictions incompatible with the policy of the Revolution.

Since 2003, we have been working intensively to face and resolve these contradictions.

In the monetary field, far-reaching measures have been taken, such as Central Bank Resolutions 65, 80 and 92 aimed at reducing the presence of the U.S. dollar in the Cuban economy.

We must stress that, despite these measures, possession of foreign currency in cash or savings accounts is not forbidden and will not be forbidden.

However, the growing preference of our people to have their savings in national currency must also be underlined. Proof of this are the numerous exchanges of dollar accounts for convertible pesos or Cuban peso accounts requested by the population.

During the last twelve months, bank accounts in dollars have dropped by 57%, while convertible peso accounts have tripled and Cuban peso accounts show an increase of 35%.

1. A concentration of the International Reserves of the country in the Central Bank. This confers a greater solidity to our financial system and allows for a better control of these resources.

2. More liquidity and solvency for the Cuban financial institutions. This allows for a higher contribution to the development of the country with an increase in financial mediation efficiency, both in the management of national resources and the capacity to obtain credits in international financial markets.

3. Centralization of State hard currency income. This has considerably reinforced the negotiating capacity of the Socialist State which is beneficial for the country’s commercial and financial management. It has also contributed to the successful implementation of the policy, outlined by companero Fidel, of honoring all obligations derived from new foreign financial commitments and renegotiated debts.

4. A more precise determination of the monetary offer. This allows for more accuracy and fluency in the decision making process to maintain the monetary and financial balance.

5. Larger presence of the banking system in internal and external financial transactions, and a significant increase in bank-channeled remittances.

6. A considerable reduction of the U.S. dollar component in the country’s cash flow input, which in the past reached 80%, versus a dominant presence of Euros, Canadian dollars, Pounds Sterling and an approximate 30% U.S. dollars at present.

7. A strengthening of money exchange control measures, resulting in a better commercial and financial discipline, a more rational expenditure and the disappearance of intermediary agents who unnecessarily raised the cost of our imports.

Evidence of the success of this measure is the fact that in our trade with China, formerly we used services of third countries which are no longer needed. This, together with the good health of our mutual relations and the punctual fulfillment of our obligations, has brought our trade with China from 551 million in 2004 to 775.3 million in 2005. In other words, an extraordinary increase of 40% with important savings and more fluency in the transactions.

Looking at the external sector, in 2004 the current account of the balance of payment was positive for the first time in the Special Period, due mostly to the action of the service industry that reached a 57.6% of the total income in the country's commercial balance.

By the way, I should say that as part of the permanent campaign to diminish the positive aspects of Cuba’s economic activity, some foreign media have recently overemphasized our country’s deficit in the trade of goods, disregarding the fact that the balance also includes the result of services which show a positive balance six times higher than in 1993.

Such behavior of the balance of services is particularly important, and we can predict a further strengthening of this tendency in 2005. This will validate in practice the possibility, explained in detail by our Commander-in-Chief that our country’s economy will increasingly rely on the service sector. Such strategy is particularly relevant in view of the current scenario of world economy.

As we all know, after the unilateral termination of the Breton Woods agreements by the United States and the disappearance of the US dollar gold standard, the world has been flooded by dollar liquidity generated by US commercial deficits which become reserves for countries with superavits to trade with the US. These reserves are later placed in US banks or are used to purchase debt instruments and create a self-feeding credit expansion. So far, no adjustment mechanism for this phenomenon is foreseen.

The total deficit in the US current account for the last 30 years is close to 3 trillion dollars, and with their present deficit levels (more than 600 billion a year) they will accumulate a similar figure in only 5 years.

Part of this huge liquidity is administered by institutional investors (investment funds, coverage funds, etc.) and is used for stock market speculation not only in monetary transactions but also in commodities and intermediate goods. Consequently, the economic future of the producing countries depends on these speculations; this is tantamount to playing a blind lottery.

These facts explain and justify the policy of the Revolution which has chosen, as the only viable way, to live on science, on specialized services and on all the possibilities generated by the colossal investment on human resources the Revolution has made for 46 years.

On the subject of our foreign debt, I will only point out the remarkable change in the structure of the financial commitments of the country, of which only 27% are short term, while the remaining 73% are mid-term and long-term financial agreements.

1. Bilateral refinancing agreements reached in the last two years with official entities, banks and providers by means of which originally short-term obligations were renegotiated to long-term conditions.

2. New mid-term financial facilities as a result of Cuba’s increased credibility in international markets.

3. Long-term payment of part of the energy bill according to present agreements.

4. Important mid-term and long-term credits obtained in the last two years for current transactions and investments.

All this shows that we are on the right track. However, in no way can we disregard the need to correct the mistakes and deficiencies in our economy. Among them, a harmful tendency to squander resources. I always think of the Dutch, a hard-working and economizing people who proclaim that the easiest and safest income is to save. Let us take heed of this wise notion and think of how much welfare could be given to our people, how far the quality of their life could be advanced, if the resources the socialist state provides were used more rationally.

Special attention must be paid to economizing fuel in today’s world scenario of no elasticity in the cost of hydrocarbons.

If in politics, with total conviction and not a bit of exaggeration, we cry out Patria o Muerte!, in economy we could very well say, Ahorro o muerte!

Apart from all the above, there is unquestionable evidence of the success of the Cuban economy during all this period, in the fact that it has served as the foundation for the country’s extraordinary social development, unique in Latin America. And despite being subject to the harshest and longest economic war in world history, Cuba, among all Third World countries, shows the highest life expectancy rate, the lowest child mortality rate and the best education; Cuban athletes win the more medals. In proportion to population figures, Cuba has the highest number of professionals per inhabitant, and more Cuban families own the houses where they live in and enjoy drinking water and electricity. Cuban society enjoys the furthest-reaching welfare system and has the lowest criminality rates.

To be worthy of a people the Revolution has placed as high as the Everest -- not only metaphorically but with the presence of our excellent and self-sacrificing doctors in the Himalayan mountains – we who hold a responsibility in the conduction of the country’s economy, must endeavor to achieve the objective, the cornerstone of the task Comrade Fidel has undertaken without a minute’s rest: the formula of a socialist distribution according to work contribution.

With this in mind, we need to restore the role of the salary as the incentive for production and productivity, to continue the policy of a gradual, cautious and progressive reevaluation of the national currency and put an end to the unfair and distorting purchasing power of the US dollar in many spaces of our society.

It is therefore our inescapable duty to achieve the goal of making work a source of honor for every Cuban and the instrument to determine their standard of living. To say it with the accuracy, wisdom and dignity of José Martí, “Without honor, man is no more. A man must live of his own sweat, or not live at all.”

JUVENTUD REBELDE
27 de noviembre 2005

Estamos en el camino acertado

Resumen de la intervención del compañero Francisco Soberón Valdés, ministro presidente del Banco Central de Cuba, en el Congreso de la Asociacón Nacional de Economistas de Cuba (ANEC)

http://www.jrebelde.cu/2005/octubre-diciembre/nov-27/cuba_estamos.html

Posiblemente no exista un ejemplo en el mundo de una economía de la cual se hable tanto y se conozca tan poco como el caso de Cuba.

El origen de esta situación habría que buscarlo en varias causas, entre otras:

1. Apresurada carrera de amplios sectores de las ciencias sociales internacionales, incluso de aquellos autotitulados progresistas, para suscribir incondicionalmente las ideas del llamado consenso de Washington como única alternativa “científica” y “moderna” a los problemas del mundo, y su renuncia a considerar modelos alternativos, como resultado del desconcierto que originó el colapso de la Unión Soviética.

2. Control de los medios de prensa a nivel mundial por transnacionales, fundamentalmente de EE.UU. y Europa, que ofrecen una cobertura mediática tendenciosa y superficial sobre la realidad cubana.

3. Enfoque sesgado sobre la economía cubana, a partir de prejuicios políticos que hace a muchos economistas y periodistas extranjeros abordarla con criterios preelaborados, tratando simplemente de encontrar forzosamente explicaciones prácticas que avalen sus criterios negativos.

4. Fuertes recursos financieros invertidos por las administraciones norteamericanas para prefabricar una imagen negativa sobre todo lo que acontece en Cuba.

Tales circunstancias, por lo general, no permiten profundizar lo suficiente para poder apreciar las principales bases sobre las que se fundamentan las políticas económicas de Cuba, entre otras:

1. En Cuba previamente al 1959 existía un régimen capitalista que condujo al país a la más extraordinaria pobreza y dependencia política de EE.UU., lo cual originó una revolución que devino sistema socialista, de manera que cualquier camino que conduzca de nuevo al capitalismo se considera como un regreso a un humillante pasado definitivamente rechazado por nuestro pueblo.

2. La política económica de Cuba no tiene como objetivo desarrollar un modelo consumista que imite al de los países del primer mundo, por cuanto se tiene la más profunda convicción que tal modelo enajena y denigra el ser humano, resulta insostenible y conduce a la desaparición de la especie humana mucho más pronto que lo que hoy somos capaces de prever.

3. La economía cubana se plantea como objetivo primario darle vida material a un proyecto revolucionario que estableció desde un principio que todo ser humano debe tener garantizados: su alimentación básica; servicios médicos gratuitos de alta calidad; una educación esmerada e ilimitada; un empleo decoroso; el acceso a todas las manifestaciones culturales y deportivas y en general la más plena ejercitación de sus capacidades físicas y espirituales.

4. Como los recursos materiales con que se cuenta son limitados y se vive la cotidiana presión del bloqueo de EE.UU., se requiere constantemente establecer prioridades sobre su utilización, que difieren sustancialmente de las que priman en los países capitalistas. Por ejemplo, se prioriza el gasto para salvar la vida de un niño por sobre la compra de automóviles de último modelo para una élite o la arquitectura lujosa para sedes de transnacionales. Esa es justamente la razón por la que en Cuba mueren mucho menos niños que en el resto de los países latinoamericanos y en las demás capitales latinoamericanas hay más edificios y carros lujosos que en La Habana.

Con el fin de mantener estos principios, después del colapso de la Unión Soviética fue necesario rediseñar la economía tratando de sobrevivir en ese hostil entorno internacional.

Este proceso generó múltiples deformaciones y errores ampliamente analizados y criticados por el compañero Fidel que dieron lugar a contradicciones incompatibles con la política de la Revolución.

A partir del 2003 se ha trabajado sin descanso para enfrentar y resolver estas contradicciones.

En la esfera monetaria se han tomado medidas de gran alcance, entre las cuales sobresalen las Resoluciones 65, 80 y 92 del Banco Central dirigidas a desdolarizar la economía cubana.

Es de resaltar que a pesar de estas medidas, nunca se ha prohibido ni se prohibirá la tenencia de moneda extranjera por nuestra población en efectivo y en cuentas de ahorro.

Sin embargo, debe también destacarse la creciente preferencia de nuestro pueblo por la moneda nacional como medio de ahorro, al punto que se han producido masivas conversiones de cuentas en dólares a cuentas en pesos cubanos convertibles y pesos cubanos.

En los últimos doce meses, las cuentas bancarias de la población en dólares han experimentado una reducción del 57%, mientras que las cuentas en pesos convertibles se han multiplicado más de 3 veces; y en pesos cubanos han crecido en un 35%.

Entre los principales resultados de las medidas adoptadas se pueden mencionar las siguientes:

1. Concentración de las Reservas Internacionales en poder del Banco Central, lo que propicia una mayor seguridad para nuestro sistema financiero y permite ejercer un mayor control en el uso de estos recursos.

2. Más liquidez y solvencia de las instituciones financieras cubanas, lo que posibilita un mayor aporte al desarrollo del país, al incrementarse la eficiencia en la intermediación financiera, tanto en la movilización de los recursos nacionales como en las gestiones para la obtención de créditos en el mercado financiero internacional.

3. Centralización de los ingresos en divisas del Estado, lo cual ha reforzado de modo relevante la capacidad negociadora del Estado socialista, con los consiguientes beneficios en la gestión comercial y financiera del país. Esto también ha coadyuvado a la exitosa implementación de la política orientada por el compañero Fidel de cumplir rigurosamente con las obligaciones derivadas de los nuevos compromisos financieros externos y las deudas renegociadas.

4. Mejor medición de la oferta monetaria lo cual permite más precisión y agilidad en la toma de las medidas necesarias para mantener el equilibrio monetario y financiero.

5. Mayor utilización del Sistema Bancario para las transacciones financieras internas y externas, observándose un significativo crecimiento de las remesas que se reciben por vía bancaria.

6. Sustancial reducción del dólar en los flujos en efectivo que el país recibe, que en el pasado superaba el 80%, mientras que hoy prevalecen otras divisas como el euro, el dólar canadiense y la libra esterlina; y el dólar solo representa alrededor del 30%.

7. Reforzamiento de las medidas de control de cambio que han redundado en una mayor disciplina comercial y financiera; más racionalidad en el gasto y eliminación de intermediarios que encarecían innecesariamente nuestras importaciones.

Un resultado palpable del éxito de esta medida es que en el pasado se utilizaban innecesariamente en nuestro comercio con China, intermediarios de terceros países que en la actualidad han sido casi totalmente eliminados. Esto, conjuntamente con la buena marcha de las relaciones mutuas y el puntual cumplimiento de nuestras obligaciones, ha permitido incrementar el intercambio comercial con China hasta el mes de octubre de 551 millones en el año 2004 a 775.3 millones en el año 2005, o sea un extraordinario crecimiento de un 40% con el consiguiente ahorro y agilidad en las transacciones.

En lo referente al sector externo, en el 2004 la cuenta corriente de la balanza de pagos resultó positiva por primera vez en todo el período especial, debido al fuerte comportamiento del sector de los servicios, que alcanzó el 57,6% del total de ingresos de la balanza comercial del país.

Por cierto, que como parte de la constante campaña por desvirtuar los aspectos positivos del desempeño económico de Cuba, algunos medios de prensa extranjeros han resaltado en los últimos meses el déficit de nuestro país en el comercio de bienes, perdiendo de vista que la balanza comercial incluye también el resultado de los servicios, cuyo saldo positivo se ha sextuplicado con relación al 1993.

Este comportamiento de la balanza de servicios tiene singular importancia y podemos prever que en el 2005 se fortalecerá aún más esta tendencia, lo cual es una confirmación práctica de las proyecciones explicadas detalladamente por el Comandante en Jefe en cuanto a la posibilidad de que el desenvolvimiento de la economía de nuestro país se sustente cada día más en la dinámica del sector de los servicios. Tal estrategia cobra especial relevancia en el actual escenario de la economía internacional.

Como es sabido, después de la desaparición del patrón dólar-oro mediante la terminación unilateral por parte de EE.UU. de los acuerdos de Bretton Woods, el mundo se ha visto literalmente inundado por la liquidez en dólares que genera los déficits comerciales de los EE.UU. los cuales se convierten en reservas de los países superavitarios en el comercio con EE.UU. Estas reservas son a su vez colocadas en bancos de EE.UU. o se utilizan para comprar instrumentos de deuda del gobierno de ese país, creando una expansión crediticia que se autoalimenta, sin que hasta el momento se pueda prever un mecanismo de ajuste.

Es de mencionar que el acumulado del déficit de la cuenta corriente de los EE.UU. en las tres últimas décadas es de alrededor de 3 millones de millones de dólares, mientras que con sus actuales niveles de déficit (más de 600 000 millones anuales), acumulará una cifra similar en no más de 5 años.

Una parte de esa enorme liquidez, es administrada por los llamados inversores institucionales (fondos de inversiones, fondos de cobertura, etc) y se utiliza con fines especulativos no solo en transacciones monetarias sino también en los mercados de futuros de materias primas y productos intermedios de manera tal que aquellos países que los producen, tienen hoy su futuro económico dependiendo de estos movimientos especulativos que es como confiar en el azar.

Toda esta situación refuerza la política de la Revolución en cuanto a que el único camino viable es vivir de la ciencia, de los servicios especializados y en fin de todas las posibilidades que nos da hoy la formidable inversión en capital humano que ha hecho la Revolución durante 46 años.

En cuanto a nuestra deuda externa, quisiéramos solo resaltar el trascendental cambio que se ha logrado en la composición de los compromisos financieros del país de los cuales en estos momentos vencen en el corto plazo solamente un 27%, mientras que el restante 73% son facilidades financieras a mediano y largo plazo.

La menor proporción que se observa de deuda a corto plazo tiene las siguientes causas:

1. Acuerdos bilaterales de refinanciación llevados a cabo durante los últimos años con entidades oficiales, bancarias y proveedores, mediante los cuales se convirtieron a largo plazo obligaciones que originalmente habían sido pactadas a corto plazo.

2. Nuevas facilidades financieras a mediano plazo como resultado de la creciente credibilidad de nuestro país en los mercados internacionales.

3. Parte de la factura energética que en la actualidad se liquida a largo plazo según acuerdos vigentes.

4. Importantes créditos oficiales a mediano y largo plazo obtenidos en los últimos dos años para transacciones corrientes e inversiones.

Todo lo anterior confirma que estamos en el camino acertado, lo cual en modo alguno debe hacernos perder de vista la necesidad de superar los múltiples errores y deficiencias presentes en nuestra economía. Entre ellos, nuestra tendencia al despilfarro de recursos que tanto daño nos ha hecho. Siempre recuerdo que los holandeses, un pueblo trabajador y ahorrativo, enfatizaban que el más cercano y seguro ingreso es el ahorro. Oigamos esta sabia afirmación y meditemos cuanto bienestar podemos brindar a nuestro pueblo, cuanto podemos mejorar su estándar de vida utilizando con racionalidad los recursos que el estado socialista pone a nuestra disposición.

Particular relevancia adquiere el ahorro de combustible en el presente escenario mundial de inelasticidad de la oferta de hidrocarburos.

Si políticamente decimos ¡Patria o Muerte!; con toda convicción y sin un ápice de exageración, en el ámbito de la economía podríamos decir ¡ahorro o muerte!

Quisiera resaltar que con independencia de todo lo anterior, la prueba más irrefutable del éxito de la economía cubana en todo este período es haber servido de base para el extraordinario desarrollo social de Cuba, único en Latinoamérica, en las condiciones de la más feroz y prolongada guerra económica de la historia universal, que no ha impedido que entre todos los países del Tercer Mundo, los ciudadanos de Cuba sean los que más tiempo viven, sus niños los que menos mueren y mejor se educan; sus deportistas los que más medallas ganan; su pueblo el que en mayor proporción disfruta de electricidad y agua potable y el que tiene un mayor número de profesionales por habitante; sus familias las que en mayor proporción son dueñas de las viviendas que habitan y su sociedad la que goza de la mayor seguridad social y menores índices de criminalidad.

Para ser dignos de este pueblo, al que la Revolución ha llevado tan alto como el pico del Everest, no solo en términos metafóricos sino con la presencia de nuestros excelentes y abnegados médicos en la cordillera del Himalaya, todos los que tenemos responsabilidades en la conducción de la economía del país debemos lograr el objetivo que se ha convertido en la piedra angular de la lucha que libra sin descansar un instante el compañero Fidel: la fórmula de distribución socialista con arreglo al trabajo.

En este sentido es necesario restaurar la función del salario como movilizador de la productividad y la producción; continuar la política de gradual, prudente y progresiva reevaluación de la moneda nacional y terminar el inicuo y distorsionador poder adquisitivo del dólar en muchos espacios de nuestra sociedad.

En fin, es un deber ineludible de todos, lograr que la dedicación al trabajo, además de honrar a cada cubano, sea la que determine su nivel de vida. Para decirlo con la precisión, la sabiduría y la dignidad de Martí: “Sin honor, no hay hombre. Cada cual, viva de su sudor o no viva”.

Ciudad de La Habana, 26 de noviembre de 2005